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주식초보 ROE ROA 용어 알아보기

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ROE(Return On Equity) = 자기자본이익률

기업이 자기자본을 활용해 1년간 얼마를 벌어들였는가를 나타내는 대표적인 수익성 지표로 경영효율성을 표시하며, ROE가 타 기업들보다 낮으면 경영진이 무능하거나 그 업종이 불황이라고 하네요.

 

 

기업이 순수 자기자본 만으로 얼마만큼 수익을 올리고 있는지 기업의 모든 지출을 제외한 순수한 이익을 본래 자기가 갖고 있던 자본과 나눈 값입니다.

 

ROE = (당기순이익 / 평균 자기자본) × 100

 

위 공식을 응용하여

ROE = EPS(주당순이익) / BPS(주당순수익)

으로 보기도 한다고 합니다.

 

 

ROE가 높다는 것은 자기자본에 비해 그만큼 당기순이익을 많이 내 효율적인 영업활동을 했다는 뜻이며, 때문에 이 수치가 높은 종목일수론 주식투자자의 투자수익률을 높여준다고 볼 수 있어 투자자 측면에서는 이익의 척도가 됩니다.

 

ROE 높으면 좋은가?

최근 3년간 연평균 ROE가 15% 이상인 종목에 투자할 것을 추천한다고 합니다.

하지만, 주의해야 할 것이 있습니다.

 

"부채비율이 심각하게 높은 곳을 주의해야 한다."

 

ROE는 부채를 제외한 자기자본 대비 순이익을 고려한 것이기에 단순 순이익을 높이기 위해, 부채를 무리하게 끌고왔을 가능성이 있어 부채비율이 높을 수 있습니다.

부채비율이 높다면 재무비율이 안좋을 수 있으며, 위험 요인에 쉽게 주가가 흔들릴 가능성이 있습니다.

ROE는 수익성 지표일 뿐 성장성을 보장하는 지표가 아니기에 ROE만 보고 투자하는 것은 위험할 수 있습니다.

 

 

ROA(Return On Assers) = 총자산이익률

ROA는 이익의 기준이 자기 자본이 아닌 부채를 포함한 총자산을 기준으로 계산되는 것으로서, 특정기업이 부채를 포함한 자산을 얼마나 효율적으로 운영했는지를 나타내는 것입니다.

ROA를 통해 자신이 가진 부채를 포함한 모든 재원을 가지고 순이익을 어느정도 내는지 알 수 있게 되는 것으로 ROA는 이런 점에서 기업 경영자를 비롯해 투자자들과 기업 분석가들에게 매우 중요한 지표라고 볼 수 있습니다.

 

ROA = (순이익 / 총자산) × 100(%)

 

특징

ROA가 높을 수록 좋다.

업황이 개선되면 수치가 증가한다.

경기방어주는 변동의 폭이 적고 경기 민감주는 변동의 폭이 크다.

ROE와 ROA의 차이가 적을수록 부채비율 낮다.

기업의 수익성 지표이고, 주가 움직임과는 무관하다.

 

ROA는 기업 경영을 위한 오너의 입장에서 매우 중요한 지표이며, 반면 ROE는 투자자 입장에서 중요한 지표 중의 하나입니다. ROE와 ROA 모두 분자가 순이익이라는 점에서 같습니다. 즉, 자기자본만을 활용하여 순이익을 냈는지, 자산(자본+부채)을 사용하여 순이익을 냈는지가 다른 점이라고 볼 수 있습니다.

일반적으로 부채가 증가하면 ROE도 커지기 때문에 ROE가 증가하였다고 무조건 순이익이 늘었다고 생각하는 오류에 빠지지 않아야겠습니다.

 

 

 

 

 

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