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주식초보 EPS, PER 용어 뜻 알아보기

주식초보 PER, EPS 용어 알아보기

주식을 오래한 사람들은 EPS, PER 지표를 꼭 살펴본다는데 해당 용어를 살펴보려고 합니다.

 

 

 

 

 

 

 

용어	뜻	공식
PER (Price Earning Ratio) = 주가수익비율	가치에 비해 얼마나 높게 '평가' 받고 있는지 판단	주가/EPS
EPS (Earning Per Share) = 주당순이익	A라는 기업의 주식 1주가 얼마나 '가치'가 있는지 판단	당기순이익/발행주식수

 

PER(Price Earning Ratio) = 주가수익비율

PER는 Price Earning Ratio의 줄임말로서 기업의 현재 주가와 EPS와의 비율을 나타낸 값입니다. 일반적으로 PER이 낮으면 기업이 내는 순이익에 비해 현재 주가가 저평가 되어있다는 뜻이며, 반대로 PER이 높다면 주가가 고평가 되어있는 것으로 간주됩니다. 때문에 가치투자에서는 PER가 낮은 종목을 매수하여 보유하는 방법을 자주 언급하고, 높은 PER 종목은 주가가 과열상태라는 것을 의미하기도 합니다.

PER = (현재 주가) ÷ (현재 EPS)

 

만약 A기업의 EPS가 2만원이고, 이 기업의 현재 주가가 20만원이라면, PER은 아래와 같이 계산될 것입니다.

A기업의 PER = 200,000원 ÷ 20,000원 = 10(배)

 

현재 주가가 EPS에 비해 10배나 고평가가 되어있네요. 그러나 일반적으로 대부분의 기업들은 PER이 10이 넘는 경우가 많습니다. 주가가 순이익으로만 결정되는 것은 아니기 때문이죠.

 

심지어 PER은 PBR과 다르게 음수가 나올 수도 있습니다. (PBR이 음수인 회사는 없습니다. 그 전에 상장폐지가 되기 때문이죠) 만약 회사가 적자를 기록했다면, 분자가 마이너스가 되기 때문입니다. 그래서 벤처기업 등 미래를 보고 투자하는 기업들은 PER이 마이너스인 경우도 종종 볼 수 있습니다.

 

PER 만 보고 투자여부를 판단하는 것은 금물

PER이 낮으면 현재 기업이 저평가된 상태라고 하는데, 그렇다고 PER만 보고 투자여부를 판단하는 것은 좋지 않습니다.

PER 기업들은 다음과 같은 리스크를 내포하고 있어, 종합적인 판단을 하는 것이 바람직 하겠죠.

 

 

 

 

 

 

◇ 현재 이익은 높지만 미래 발전가능성이 낮은 기업

현재 높은 순이익을 내고 있지만, 앞으로의 발전 가능성이 어둡거나 내부적으로 문제가 있는 기업이 이에 해당됩니다. 미래가 어둡다는게 확실하다면 사람들은 너도나도 주식을 매도할 것이고, 주가는 곤두박질 칠 것입니다. 주가가 떨어지면 PER은 낮아지게 되고, 이는 다시 기업의 주가가 저평가 되어있다는 왜곡현상으로 나타나게 됩니다.

따라서, 투자하려는 종목의 PER이 낮다면 혹시 회사에 리스크가 존재하진 않는지 의심해 봐야 하며, 이 회사의 미래전망과 뉴스 등을 꼼꼼히 살펴볼 필요가 있습니다.

 

◇ 시장소외주

대부분의 저평가주는 시장에서 외면받고있는 소외주들입니다. 즉, 수급이 존재하지 않으니 주가변동도 상대적으로 적을 수밖에 없습니다. 이는 단점임과 동시에 장점이기도 합니다. 저평가 우량주들을 발굴하여 장기투자를 하는 스타일이라면, 이런 시장소외주를 찾아 투자하면서 비교적 낮은 리스크로 수익을 올릴 수도 있습니다.

그러나 시장소외주들은 거래량이 거의 없기 때문에 생각하는 방향으로 주가가 움직이지 않을 가능성이 높습니다. 저 PER주라고 샀는데 이유없이 주가가 더 떨어질 수도 있는 것이죠(거래량이 없는것이 이유라면 이유입니다). 따라서 중단기 투자자에게는 투자처로서의 메리트가 별로 없는 셈입니다.

 

EPS (Earning Per Share) = 주당순이익

EPS는 Earning Per Share의 줄임말로서 주식의 가치를 나타내는 주당순이익 지표입니다. 공식에도 나와 있는 것처럼 A기업 1년 동안 번 당기 순이익에서 발행된 총 주식를 나눈 것으로, A기업의 주식 1주(Per Share)가 얼마나 '가치'가 있는지 판단해주는 지표입니다.

BPS는 주당순자산비율입니다. 즉, 기업의 현재 순자산을 주식수로 나눈 것인데, EPS도 이와 비슷합니다. 다만, 기업의 순자산이 아닌 당기순이익을 발행주식수로 나눈다는 차이점이 있습니다.

EPS = (기업의 당기순이익) ÷ (총 발행주식수)

 

 

 

 

 

 

여기서 당기순이익이란, 기업이 일정기간동안 얻은 모든 수익에서 지출한 모든 비용을 공제하고 순수하게 남은 이익을 뜻합니다. 즉, 기업이 한해동안 순수하게 얼마나 돈을 벌었는지를 나타내는 값입니다.

 

이 당기순이익을 발행주식수로 나눈다면, 기업이 1년동안 1주당 얼마의 이익을 벌었는지를 손쉽게 확인할 수 있겠죠?

A기업은 올해 2억의 순이익을 기록했습니다. A기업이 10,000주의 주식을 발행 했었다면, 이 기업의 EPS는 아래와 같이 계산될 것입니다.

A기업의 EPS = 2억원 ÷ 10,000주 = 20,000원

 

즉, A기업이 1년동안 벌어들인 수익은 1주당 2만원이 되겠습니다.

BPS는 기업의 이익과 직접적인 관련이 없지만(자산, 펀더멘탈과 관련있는 지표), EPS는 기업의 이익과 직접적인 관련이 있는 지표입니다. 회사가 이익을 많이 내면 그 회사에 투자한 주주들에게 이익을 분배(배당금)해줄 확률이 높습니다. 

그렇다고 단순히 EPS만으로는 기업의 투자여부를 결정할 수는 없습니다. 이 회사의 현재주가와 EPS간의 차이를 비교해봐야 현재 주가가 저평가인지 고평가인지 PER로 확인할 수 있습니다. 

 

→ E(Earing=순이익)PS(Per Share=주당)이고 P(Price=주가) E(Earning=수익) R(Ratio=비율)입니다. EPS기준으로 첫글자, 두번째 글자 순서를 바꾸고 주식 수를 의미하는 S(Share)를 제외, 비율을 의미하는 R(Ratio)이 대체해 들어가게 됩니다. 그렇게해서 PER이 만들어지는 겁니다.

 

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